彭扬 赵白执南 中国证券报·中证网
中证网讯（记者 彭扬 赵白执南）央行网站12月24日消息，中国人民银行等部门日前联合印发的《成渝共建西部金融中心规划》指出，探索适应市场需求新形态的跨境投资管理，开展合格境内有限合伙人（QDLP）、合格境外有限合伙人（QFLP）业务试点。支持成渝地区符合条件的机构申请合格境内机构投资者（QDII）、人民币合格境内机构投资者（RQDII）业务资格，将合格境内机构投资者主体资格范围扩大至境内外机构在成渝地区发起设立的投资管理机构，包括境内证券公司、基金管理公司等。
当前人民币汇率总体稳定，推出“南向通”有助于市场活跃度提升
四年前，境内债市打开了一个与境外市场的连接口，债券通“北向通”先行上线。四年间，境外机构持有我国债券规模翻了近4.5倍，显示出很大的热情。
北向通上线四年，境外机构持有我国债券规模翻了近4.5倍
“北向通”开通四年来，全球投资者争相购买中国内地债券。根据央行9月15日公布的数据，“北向通”开通前，境外投资者持有我国债券约为8500亿元人民币。截至目前，这一规模已经达到3.8万亿元人民币，年均增速超过40%。据此计算，投资规模四年间翻了近4.5倍。
其中，“北向通”的境外投资者持债规模约1.1万亿元人民币，四年来累计成交量为12.3万亿元人民币。全球前100大资产管理机构中，已有78家参与进来。
鲁政委接受贝壳财经记者采访时提到另一组数据，外资现在持有的中国国债占比大概已达到市场存量的10%，增量部分中，外资占比更高。“如果把这一类外资都看成一类机构的话，它们现在是除中国的银行外，第二大国债投资人，比保险公司还要多。从这个意义上说，外资对于中国内地债券市场的进入，其实是趋势性、长期性的。”鲁政委表示。
目前国内的外汇管制主要分资本项下和贸易经常项下。其中的资本项目开放就是指境外的外币投资国内项目可以自由结汇，也就是人民币的自由兑换。
债券市场是社会直接融资的重要场所，“十四五”规划明确建议加强债券市场的互联互通。央行表示，适时开通“南向通”，一是有利于完善我国债券市场双向开放的制度安排，进一步拓展了国内投资者在国际金融市场配置资产的空间；二是有利于巩固香港连接内地与世界市场的桥头堡与枢纽地位，助力香港融入国家发展大局。
从设计来看，“南向通”的门槛比“北向通”高出一截。譬如“北向通”不设交易额度限制，“南向通”的年度总额度为5000亿，每日还有200亿的限额。再如参与者的资格上，“南向通”目前只允许41家银行和QDII、RQDII投资者参与，数量小于“北向通”。
从宏观层面看，“南向通”还能够在一定程度上缓解人民币的升值压力，帮助人民币升势与经济增长不同步时进行调节。中信证券研究所副所长、首席FICC分析师明明曾表示，“当前债券资金更多地以流入为主，特别在中美利差较宽的情况下，资金的流入增加了人民币的升值压力。”
今年以来，除长生生物外还有4家公司被强制退市，金亚科技等3家公司被启动强制退市程序，“有进有出、优胜劣汰”的市场生态正逐渐形成。
据他介绍，目前国内投资者购买境外债券主要是通过合格境内机构投资者（QDII）。
深化金融创新领域国际合作。支持设立金融科技、绿色金融领域交流合作平台，在依法合规的前提下加强金融科技创新，积极发展碳交易和环境权益融资，开发绿色融资工具，支持企业在境外发行绿色债券。支持外资参股地方资产管理公司。
工商银行表示，作为“南向通”业务首批托管清算试点银行，工行内地及香港分支机构通力合作，全面做好为投资者提供跨境托管、资金清结算、货币兑换及套期保值、境外债券做市等服务的各项准备工作。同时，工行还将在“南向通”框架下以投资者身份积极参与，提升全球经营能力。
香港特区政府财政司司长陈茂波说，开通债券通“南向通”将为合资格的境内投资者提供有效渠道作多元化资产配置，为香港金融业带来庞大机遇。
从上面的数据可以看出，涵盖基金、券商和券商资管公司的证券类以及银行类QDII是“主力军”，他们推出的产品会对“南向通”产生直接影响。
当前无论是已经开通的沪深港通、基金互认还是即将落地的理财通，香港、内地在各个领域的双向开通已经成为现实。
合格的境内机构投资者（
QualifiedDomesticInstitutionalInvestor，简称“QDII”)是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。这是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。
引用地址:https://www.cha68.net/202306/27298.html
tags: